Eiropas kosmosa giganta tuvākā nākotne izskatās "spilgtāka nekā jebkad agrāk". AIRBUS, saskaņā ar akciju analītiķu datiem plkst Barclays. Analītiķu aplēse ir balstīta uz Eiropas lidmašīnu ražotāja nobriedušo portfeli, kas piedāvā drošu naudas plūsmu nākamajos piecos gados.
"Mūsu investīciju darbā par Airbus galvenais ir mūsu viedoklis, ka tā FCF (brīvās naudas plūsmas) mērogs un paredzamība ir pārāka par Boeing, tomēr Airbus tirgojas ar daudz lielāku atlaidi nekā parasti. Boeing”, Barclays aviācijas un kosmosa analītiķi teica CNBC pētījuma piezīmē.
Analītiķi ir norādījuši cenu mērķi 155 eiro (171 ASV dolārs) par akciju ar "liekā svara" reitingu. Airbus akciju cena otrdienas rītā Francijas CAC-119 bija nedaudz vairāk par 40 eiro par akciju.
Boeing pašreizējā akciju cena ir 372 USD, un līdz šim tā ir pieaugusi par gandrīz 16 procentiem. Tiek prognozēts, ka Airbus reaktīvo lidmašīnu klāsts līdz 2024. gadam "pārsniegs" Boeing.
Analītiķi to skaidroja, norādot uz ASV lidmašīnas ražotāja zemējumu 737 MAX un izaicinājumi, ar kuriem jāsaskaras, ieviešot savu jauno 777X komerciālos pakalpojumus.
Airbus "nobriedušāks" produktu klāsts varētu garantēt vienmērīgākus ienākumus, sacīja Barclays, piebilstot, ka brīvā naudas plūsma varētu trīskāršoties no pagājušā gada 3 miljardiem eiro līdz aptuveni 9 miljardiem eiro 2024. gadā.
"Naudas plūsmas profils Airbus tagad kļūst prognozējamāks un stabilāks salīdzinājumā ar Boeing," sacīja banka.
Tā ir aprēķinājusi, ka tad, kad abas konkurējošās kompānijas tiek atdalītas atpakaļ uz komerciālo lidmašīnu nodaļām, pašreizējās akciju cenas nozīmē, ka Airbus tiek novērtēts ar "pārsteidzošu" 45 procentu atlaidi salīdzinājumā ar Boeing.
Atlaide ir nepelnīta, un tā pienācīgi neņem vērā Airbus daļu vienas ejas reaktīvo lidmašīnu tirgū, sacīja Barclays.
"Mēs lēšam, ka kopējās šaurķermeņu nozares pašreizējā vērtība ir 238 miljardi ASV dolāru, kas nozīmē, ka 50/50 sadalījums ir 140 eiro par Airbus akciju, kas ir par 20 procentiem virs Airbus pašreizējās akciju cenas."
Tas piebilda, ka Airbus populārajām A321 reaktīvajām lidmašīnām vien nākamajos piecos gados uzņēmumam vajadzētu nodrošināt 3.4 miljardu eiro brīvu naudas plūsmu.
KAS IZŅEMT NO ŠĪ RAKSTA:
- “Central to our investment thesis on Airbus is our view that the scale and predictability of its FCF (free cash flow) is superior to Boeing, yet Airbus trades at a much larger than normal discount to Boeing,” Barclays aerospace analysts said in a research note seen by CNBC.
- “We estimate the present value of the total narrow-body industry at $238 billion, which implies that a 50/50 split is worth 140 euros per share to Airbus — 20 percent above Airbus' current share price.
- It has calculated that when the two rival companies are stripped back to their commercial airplane divisions, current share prices imply Airbus is valued at a “striking” 45 percent discount to that of Boeing's.
