DUBAJA, Apvienotie Arābu Emirāti — tikai gadu pēc tam, kad globālā lejupslīde izsita no sliedēm Dubaijas straujo izaugsmi, pilsēta tagad ir tik ļoti iegrimusi parādos, ka tā lūdz sešu mēnešu aizturi savu rēķinu apmaksai, kas ceturtdien izraisīja kritumu pasaules tirgos un rada jautājumus. par Dubaijas kā starptautisko investīciju magnētu reputāciju.
Nokrišņi nāca ātri un bija jūtami visā pasaulē pēc trešdienas paziņojuma, ka Dubaijas galvenais attīstības dzinējspēks Dubai World lūgs kreditoriem "apturēt" 60 miljardu dolāru parāda atmaksu vismaz līdz maijam. Uzņēmuma nekustamo īpašumu nodaļa Nakheel, kuras projektos ietilpst palmas formas sala līcī, uzņemas lielāko daļu naudas bankām, investīciju namiem un ārējiem attīstības līgumslēdzējiem.
Kopumā valsts atbalstītie tīkli ar iesauku Dubai Inc. ir mīnusā 80 miljardu dolāru vērtībā, un emirātam šā gada sākumā bija nepieciešama palīdzība no tās naftas bagātās kaimiņvalsts Abū Dabī, Apvienoto Arābu Emirātu galvaspilsētas.
Tirgi šīs ziņas uztvēra slikti — Dubaijas likstas un ASV dolāra kursa turpinājums sagādāja investoriem dubultas bažas. Dubaijas solis radīja bažas par parādiem visā Persijas līča reģionā. Saskaņā ar CMA DataVision datiem, Abū Dabī, Kataras, Saūda Arābijas un Bahreinas parādu apdrošināšanas cenas ceturtdien pieauga par divciparu procentiem.
Eiropā strauji pazeminājās FTSE 100, Vācijas DAX un CAC-40 Francijā. Iepriekš Āzijā Šanhajas indekss noslīdēja par 119.19 punktiem jeb 3.6 procentiem, kas ir lielākais vienas dienas kritums kopš 31. augusta. Honkongas Hang Seng samazinājās par 1.8 procentiem līdz 22,210.41 XNUMX.
Volstrīta bija slēgta Pateicības svētku dēļ, un lielākā daļa tirgu Tuvajos Austrumos klusēja lielu islāma svētku dēļ.
"Dubajas paziņojums par apturēšanu … bija neskaidrs, un joprojām ir grūti saprast, vai aicinājums apturēt apturēšanu būs brīvprātīgs," teikts Vašingtonā bāzētās pētniecības grupas Eurasia Group paziņojumā, kas novērtē politisko un finansiālo risku ārvalstu investoriem, kuri ir ieinteresēti Dubaijā. .
"Ja tā nav, Dubai World sāks defoltu, un tam būs nopietnākas negatīvas sekas uz Dubaijas valsts parādu, Dubai World un tirgus uzticību AAE kopumā," teikts paziņojumā.
Dubaija pirms gada kļuva par Persijas līča lielāko kredītu krīzes upuri. Taču tās valdnieks šeiks Muhameds bin Rašids Al Maktums bija pastāvīgi noraidījis bažas par pilsētvalsts likviditāti un apgalvo, ka labvēlīgajos laikos tā ir pārsniegusi.
Jautāts par parādu, viņš pirms diviem mēnešiem retā tikšanās reizē žurnālistiem pārliecinoši apliecināja, ka “mums viss ir kārtībā” un “mēs neuztraucamies”, atstājot atveseļošanas plāna detaļas — ja tāds ir — katra paša ziņā.
Pēc tam šī mēneša sākumā viņš Dubaijas kritiķiem lika "apklust".
"Viņam ir jāizstrādā atveseļošanas plāns, ko ievēros tie, kas vēlas veikt darījumus ar Dubaiju," sacīja Saimons Hendersons, Vašingtonas Tuvo Austrumu politikas institūta Persijas līča un enerģētikas speciālists. "Ja viņš to nedarīs pareizi, Dubaija būs skumja vieta."
Pēc mēnešiem ilgas noliegšanas, ka ekonomiskā lejupslīde pat skārusi spožo pilsētvalsti, Dubaijas valdība šā gada sākumā parādīja pazīmes, ka mēģina tikt galā ar finanšu kritumiem, kas ir apturējuši desmitiem projektu un aizskāruši emigrējušo strādnieku izceļošanu.
Februārī tā piesaistīja 10 miljardus dolāru, steigā veicot obligāciju pārdošanu Apvienoto Arābu Emirātu centrālajai bankai, kas atrodas Abū Dabī.
Darījums, ko daudzi uzskata par Abū Dabī Dubaijas glābšanu, bija daļa no 20 miljardu dolāru obligāciju programmas, lai palīdzētu Dubaijai izpildīt savas parādsaistības.
Trešdien Dubaijas Finanšu departaments paziņoja, ka emirāts ir piesaistījis vēl 5 miljardus ASV dolāru, pārdodot obligācijas — to visu paņēma divas bankas, kuras kontrolē Abū Dabī.
Abū Dabī valdošā Al Nahjanu ģimene ir bijusi konservatīvāka attiecībā uz saviem tēriņiem, ieguldot naftas peļņu infrastruktūrā, kultūrā un valsts iestādēs. Dubaijas nekustamo īpašumu labdarības laikā Nahjaņi redzēja, ka viņu spilgtais kaimiņš sacenšas ar attīstības plāniem un tūrisma plāniem, kuros bija daudz ažiotāžas, taču bija maz detaļu par to, kā viņi tiks izvilkti.
Daži materializējās. Vairāk nekā 2,600 metrus (800 pēdas) augstā Burj Dubai ir plānota janvārī kā pasaules augstākā ēka. Taču daudzi citi projekti, tostarp tornis, kas ir augstāks par Burj Dubai un satelītpilsētas tuksnesī, joprojām ir tikai projekti.
Dīkstāve, visticamāk, nekavējoties neietekmēs CityCenter, 8.5 miljardu dolāru vērtu kazino kompleksu, kas tiks atvērts nākamajā mēnesī Lasvegasā un kas daļēji pieder Dubai World. Dubai World meitasuzņēmums un kazino operators MGM Mirage aprīlī vienojās ar bankām pilnībā finansēt un pabeigt sešu torņu, 67 akru plašā plīša kūrortu, dzīvokļu māju, mazumtirdzniecības centra un viena kazino attīstību Lasvegasas bulvārī.
Tomēr apstāšanās sekas var būt jūtamas slavenajās Kīnlendas tīrasiņu zirgu izsolēs netālu no Leksingtonas, Ky., kur šeiks Muhameds ir ievērojams solītājs.
Pagājušajā nedēļā šeiks Muhameds pazemināja amatā vairākus ievērojamus Dubaijas korporatīvās elites pārstāvjus un aizstāja viņus ar valdošās ģimenes locekļiem, tostarp viņa diviem dēliem, no kuriem viens ir Muhameda izraudzītais mantinieks.
Uzņēmēji, kuri izkrita no labvēlības, bija cieši saistīti ar Dubaijas fenomenālajiem panākumiem. Viņu vidū ir Dubai World vadītājs sultāns Ahmeds bin Sulaims un Muhameds Alabbars, Emaar Properties vadītājs, Burj Dubai un simtiem citu projektu attīstītājs.
"Viņš mēģina satricināt lietas," sacīja Kristofers Deividsons, Lielbritānijas Daremas universitātes lektors par līci un divu grāmatu par AAE autors.
Tomēr Deividsons piebilda, ka Muhammeda lēmums aizstāt tos, kuri palīdzēja Dubaijai iekļaut pasaules kartē, var tikt "lasāms kā autokrātijas palielināšanās, kas starptautiskā mērogā neizskatās labi".
Ne visi ir sarūgtināti par Dubai Inc. pārtapšanu par ģimenes uzņēmumu, norāda analītiķi.
Muhameda jaunākie soļi, iespējams, ir iepriecinājuši Abū Dabī vairāk nekā ārvalstu investorus, taču tieši Abū Dabī joprojām ir visspēcīgākais stimuls glābt Dubaiju no tās finansiālās ciešanas.
"Novirzot varas bāzi atpakaļ uz ģimeni, lietas Abū Dabī ir tā, kā tām jābūt," sacīja Mohammeds Šekels, Dubaijā dzīvojošais Economist Intelligence Unit analītiķis.
Pēc dārga piedzīvojuma, darot lietas Rietumu veidā, Dubaija ir "atgriešanās pie pamatiem", piebilda Šekils.
ubai parāda kavēšanās satricina investorus
Īpašuma attīstītājam Nakheel decembrī bija jāmaksā obligācijas gandrīz 3.5 miljardu dolāru apmērā [EPA]
Parādu problēmas Dubaijā ir satricinājušas investorus un radījušas spiedienu uz banku akcijām visā pasaulē, jo pieaug bažas par kredītsaistību nepildīšanu.
Eiropas akcijas noslīdēja līdz zemākajam līmenim, kāds nebija pieredzēts kopš maija, un obligāciju vērtība ceturtdien pieauga pēc tam, kad Dubaija paziņoja par plāniem restrukturizēt valstij piederošā konglomerāta Dubai World parādu, kas ir virzījis emirāta izaugsmi.
"Tas ir noklusējums visam, izņemot nosaukumu," intervijā Al Jazeera sacīja Endrjū Kričlovs, Dow Jones Middle East rīkotājdirektors.
"Neviens to negaidīja. Cilvēki gaidīja, ka Dubaija sāks izkļūt no savas ekonomiskās krīzes un pārvarēt lejupslīdi, ko esam redzējuši visā pasaulē.
Dubaijas parāda apdrošināšanas izmaksas ceturtdien pieauga pēc valdības paziņojuma.
Dubaijas piecu gadu kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas līgumi – apdrošināšana pret tās kredītrisku – pieauga līdz gandrīz 470 bāzes punktiem, kas ir par 30 bāzes punktiem vairāk nekā iepriekšējās sesijas noslēgumā, paziņoja Londonā bāzētā tirgus analīzes grupa CMA Datavision.
"Dubaja nepavisam neveicina riska apetīti, un tirgi joprojām ir neaizsargātā prāta stāvoklī," Bloomberg.com sacīja Rasels Džonss, RBC Capital Markets fiksētā ienākuma un valūtas pētījumu vadītājs Londonā.
"Mēs joprojām atrodamies vidē, kurā esam neaizsargāti pret jebkāda veida finanšu satricinājumiem, un šis ir viens no tiem," viņš teica.
Parāds "stāv uz vietas"
Dubaijas valdība trešdien paziņoja, ka lūgs Dubai World kreditoriem pieņemt moratoriju parādiem miljardu dolāru vērtībā.
Pārcelšanās ir daļa no valsts uzņēmuma un tā nekustamo īpašumu attīstītāja meitasuzņēmuma Nakheel pārstrukturēšanas plāna.
"Dubai World plāno lūgt visus Dubai World un Nakheel finansējuma sniedzējus "apturēt" un pagarināt termiņus vismaz līdz 30. gada 2010. maijam," teikts Dubaijas Finanšu atbalsta fonda paziņojumā.
Nakheel, emirāta palmu formas dzīvojamo salu attīstītājs, decembrī bija atmaksājis gandrīz 3.5 miljardus ASV dolāru ar dzēšanas termiņu saistītās islāma obligācijas.
Nakheel ir atbildīgs par mākslīgās Palmas Džumerijas salas būvniecību [AFP]
Kričlovs sacīja Al Jazeera: “Bija pazīmes, kas liecina par atgriešanos nekustamā īpašuma tirgū. Tirdzniecība un tūrisms atkal sāka burbuļot.
"Tāpēc tas ir pārsteidzis visu biznesa aprindu un tikai starptautiskās bankas, kuras šeit var zaudēt miljardus."
Džons Sfakianakis, Saudi Fransi bankas galvenais ekonomists, sacīja: "Tas varētu būt solis, lai atšķirtu maksātspējīgos uzņēmumus no mazāk maksātspējīgiem uzņēmumiem, mēģinot novirzīt svaru no mazāk pakļautajiem uzņēmumiem.
"[Bet] tas pilnībā neizkliedē tirgus bažas, taču tas var liecināt par pārstrukturēšanas un pārklasificēšanas procesa sākumu."
Dubaijas ārējie parādi ir aptuveni 80 miljardi USD, no kuriem aptuveni trīs ceturtdaļas pieder Dubaijas pasaulei, vienai no emirāta lielākajām holdingkompānijām.
Saskaņā ar CMA Datavision datiem emirāts šobrīd tiek uzskatīts par sesto valdību pasaulē, kas, visticamāk, nemaksā savus aizdevumus, atstājot to tieši zem Latvijas un Islandes.
"Šķiet, ka Dubaijas pasaule tiks sadalīta," sacīja Kričlovs. "Tie būtībā ir divi stāsti - labais un sliktais - DP World, no vienas puses, un tad citi tās meitas uzņēmumi."
Pārstrukturēšanas prioritāte
Dubaijas valdība ceturtdien paziņoja, ka starptautiskais ostu operators DP World, un tās parāds nebūs daļa no ceturtdienas Dubai World restrukturizācijas.
Dubai World mēģināja pārliecināt banku kreditorus restrukturizēt līdz pat 12 miljardus dolāru no saviem aizdevumiem.
Uzņēmums, kuram pieder Barneys New York, augustā nolīga padomdevēju firmu, lai palīdzētu tai izpētīt iespējas uzlabot ASV luksusa ķēdes finansiālo stāvokli.
Emirāts uzkrāja savus parādus, paplašinoties banku un nekustamā īpašuma sektorā, pirms globālā finanšu krīze izsīka pieejamo finansējumu.
Ar valdību saistīto parādu pārstrukturēšana tagad ir galvenā prioritāte, jo valdība cenšas nodrošināt atveseļošanos savai ekonomikai, kas ir vērsta uz tirdzniecību, tūrismu un pakalpojumiem, un atgūties no straujās nekustamo īpašumu avārijas.
